內外走勢：今日LME鋁探低回升，截至北京時間15：00，3個月倫鋁報2677美元/噸，較上一交易日跌0.43%。滬鋁主力2112合約大幅下跌，最高20360元/噸，最低19200元/噸，收盤19920元，較上一交易日收盤價跌4.14%，持倉206536手，日減14373手。基差-580元/噸；滬鋁2112-2201月價差5元/噸。
市場焦點：（1）截止10月28日，據Mysteel統計中國電解鋁社會庫存98.5萬噸，較本周一（10月25日）增加0.9萬噸，去年同期爲68.9萬噸。（2）山西發布2021-2022年秋冬季錯峯生產的通知，提出從2021年11月1日至2022年3月31日，對鋼鐵、焦化和有色（電解鋁、氧化鋁）等重點涉氣行業企業實施秋冬季錯峯生產。（3）國家發改委價格司召集中國煤炭工業協會和部分重點煤炭企業召開會議，專題研究對煤炭價格實施幹預的具體措施。會議重點討論了對煤炭價格進行幹預的相關措施，包括幹預範圍、幹預方式、價格水平、實施時間，以及保障措施等具體問題。
現貨分析：SMM現貨A00鋁報19320-19360元/噸，均價19340元/噸，較上一交易日跌1140元。長江有色報道，持貨商積極調價出貨，接貨方看跌觀望，繼續壓價少採，交投氛圍表現不佳。
倉單庫存：滬鋁倉單132384噸，較上一交易日持平；LME鋁庫存1051350噸，日減3950噸。
主力持倉：滬鋁主力2112合約前20名多頭持133972手，日減1770手，空頭持倉128837手，日減14142手，淨多持倉5135手，淨空轉淨多，多空減，
行情研判：近期國家高層持續遏制過度投機炒作，煤炭系大幅下跌，隨着動力煤快速下泄，市場對於電解鋁的成本預期也在逐步下調，且鋁錠仍處累庫狀態，短線鋁價表現偏弱。但是，能耗雙控疊加四季度採暖季、枯水期，電解鋁企業或將擴大減產規模，中長線或爲鋁價帶來支撐。技術上，AL2112合約小時MACD指標顯示DEA與DIFF形成低位金叉，綠柱縮窄。操作建議，日內短線交易爲主，注意風險控制。
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