29日長江20190漲850貼水70，南儲20210漲870；隔夜滬鋁2112收盤報20470漲235，LME鋁收盤報2733.5跌14.5；
宏觀方面:發改委：全國煤炭供需形勢明顯好轉，電廠存煤預計3日內可超過1.1億噸，可用天數達到20天。俄羅斯將於11月8日起向歐洲增加天然氣供應，天然氣價格可能走低；10月PMI爲49.2%，比上月下降0.4個百分點，連續兩個月位於收縮區間。
基本面方面，28日SMM庫存報98.2萬噸，較上周四增加2.5萬噸；同期鋼聯統計鋁棒庫存18.2萬噸，較上周四下降1.9萬噸；9月未鍛軋鋁及鋁材出口49.2萬噸，環比微增0.2萬噸，出口穩步增長；9月進口原鋁17.2萬噸，環比增加約7萬噸。印尼計劃停止鋁土礦出口，印尼佔比中國進口量約2成，同期幾內亞新政府要求重新審查礦產合同。河南鄭州工業限電，鋁產業開三停四，華東仍舊限電，華南限電解除；鋁價回落，消費有所企穩回升，現貨貼水縮窄，鋁棒出庫及加工費回升。貴州全省電解鋁限電減產30多萬噸約3成比例開工，重慶、河南、山西部分產能減產。邏輯：煤電鋁邏輯將逐漸解除，煤炭價格將回歸合理水平，但煤炭供應冬季仍然趨緊，暫不會引發電解鋁成本坍塌，且復產及新增預期基本沒有，對鋁價的衝擊不會太大；不過，市場情緒企穩有待時間消化，基本面改善有待時間驗證，鋁價恐難快速反彈，預計短期鋁價維持底部震蕩。
策略建議：消費逐步修復，基本面有望修復，煤炭帶動的短期衝擊風險基本釋放，可少量逢低做多，建議觀望爲主，待衝高回調不破前低適當買入。
