情緒回穩有色回暖 銅鋁延續反彈修復
周一晚間，倫銅期貨收報9662美元/噸，上漲1.66%，倫鋁期貨收報2600美元/噸，上漲1.76%，國內銅鋁夜盤雙雙反彈，滬銅期貨Cu2112報70770元/噸，上漲1.06%，滬鋁期貨Al2112報19195元/噸，上漲1.27%。對於大宗工業品來說正所謂“來時天地皆同力，運去英雄不自由”，近期市場大幅殺跌是商品情緒和資金反手沽空共同推動，從宏觀環境來看，今年前十個月
在全球經濟復蘇不均衡不同步的背景下，市場對於未來貨幣政策的分歧顯著加大，目前美聯儲爲首的歐美主要央行貨幣政策最寬鬆的時候已遠去，使得順周期資產尤其是大宗工業品的良好環境有所削弱，同時全球部分經濟體已因通脹壓力而開啓加息，需警惕實體經濟復蘇不及預期及貨幣政策轉向的”灰犀牛“帶來的利空影響擴散。
目前大宗工業品期貨成爲監管層發力、市場資本用腳投票的風向標，因此在監管政策正本清源明確底線之前，市場恐慌情緒緩和還需要時間，煤化工及有色電解鋁等品種受到波及下挫幅度較大，我們強調本輪調整力度和廣度來說已嚴重超出資本市場預期，並存在局部進一步恐慌性殺跌的們可能，從絕對價格來說目前銅鋁價格在未來3個月的中長期趨勢仍有反彈機會，建議加工企業以鎖定利潤套期保值爲主，抓大放小把握企穩反彈機會。
