周五夜盤滬鋁主力合約收漲，美元指數走強，倫鋁現運行於2697美元/噸。近期市場傳出涉房融資逐步恢復的消息，有利於穩定房地產市場預 期。隨着下遊限電影響的減少，本周龍頭下遊加工企業開工率上升 0.8 個 百分點至 66.6%，開工率連續第三周擡升，鋁錠庫存也出現去庫拐點，顯 示下遊消費有所回暖。高能耗行業用電依然受限，疊加北方暴雪天氣對運 輸的影響，電解鋁供應仍有收縮預期。成本端，目前氧化鋁小幅過剩，鋁 廠壓價採購令其下行通道打開，預計成本端仍有回調空間。
整體來看，鋁 價企穩反彈，需繼續關注庫存變化及消費，及中美領導人會晤對市場的影 響，建議多單高拋低吸。套期保值者，可以選擇買入虛值看跌期權規避存貨跌價風險。
