2021年11月12日長江鋁錠報價19170元/噸（-240），升貼水-40元/噸（-60）。
庫存數據：截至11月15日中國電解鋁社會庫存101.9萬噸，較上周四（11月11日）增加1.6萬噸，去年同期爲61.7萬噸。分地區來看，無月錫、杭州、海安、鞏義、臨沂地區貢獻主要增幅。上期所鋁倉單繼續大增23977噸至195391噸。
點評：前期做空的主要邏輯——地產悲觀預期 在上周下半段有所減弱，疊加鋁錠社會庫存小幅去庫，鋁價弱反彈。技術上，鋁價向上突破19300壓力後，主力合約上方目標或看至20500-20600，但也需觀察20000整數位壓力。基本面上，供應端，全國限產總體上延續，但南方地區限電有所緩解，部分地區限電限產有鬆動預期，但目前仍未看到實質的復產動作；消費端，鋁價下跌後終端訂單好轉，下遊採購量有所增加，但不如往年同期，行情大漲大跌背景下中下遊企業觀望心態濃，因此消費邊際改善但改善並不明顯；宏觀面，中國1-10月全國房地產開發投資同比增加7.2%，預期7.8%，前值8.8%；1-10月城鎮固定資產投資同比增加6.1%，預期6.2%，前值7.3%。兩項指標均大幅不及前值和預期，市場交易心態再度悲觀，地產端品種大幅下挫。
點評：關注18800-19000支撐，偏弱運行，暫時觀望
