延續偏弱走勢
滬鋁主力2201合約周三收於18645元/噸，較上一交易日下跌0.32%，跌幅有所放緩。宏觀層面，美指在各方因素作用下不斷走高，當前運行在96附近高位，對有色板塊形成不小壓制。國內不佳的地產數據，也使得市場看空情緒更加堅定。基本面上，弱需求成爲當前交易的主要邏輯，汽車缺芯問題短期難解，地產在政策導下下行確定較強，疊加傳統淡季的季節性因素影響，我們認爲需求端將繼續走弱。從庫存看，SMM社庫較上周四上漲1.6萬噸至102.3萬噸，未能形成趨勢性去庫。
在庫存未釋放明確利多信號前，多頭情緒或始終低迷。成本方面，煤炭價格仍不排除繼續下跌可能，而市場當點對於氧化鋁價格下調的預期又較強，因此預計成本端支撐仍將繼續走弱。預計鋁價短期仍以震蕩偏弱運行爲主，可在18500-20000間區間操作，止損點位建議設在1.8w和2.05w。
