隔夜滬鋁主力合約小幅收漲，美元指數走強，倫鋁現運行於2703美元/噸。今日滬鋁空頭減倉，重心小幅上移。
消息方面，印尼總統重申將可能在2022年停止鋁土礦出口。但據了解，當前宏橋和南山鋁業在印尼當地已有氧化鋁項目，未來該部分鋁土礦或轉爲氧化鋁供給到國內整體影響有限。供應方面，臨近採暖季及冬奧會，北方多個氧化鋁及電解鋁廠存在減產預期。需求方面，目前國內鋁下遊消費季節性淡季，但下遊略有回暖，本周一鋁錠庫存去庫1.6萬噸，需關注去庫的持續性。成本端，氧化鋁繼續陰跌，電煤價格則超跌反彈。
我們預計，短期滬鋁或延續震蕩反彈格局，後續密切關注庫存及消費變化。套期保值者，可以選擇買入虛值看跌期權規避存貨跌價風險。
