2021年11月24日長江鋁錠報價19120元/噸（+240），升貼水-45元/噸（+10）。供應端：供應再起波瀾：1.雲南、內蒙、河南地區產能緩慢恢復。2.廣西某電解鋁企業，由於成本及技改因素減產，預計減產產能12萬噸，減產後總開工維持在50%左右，四季度影響產量2-3萬噸。3.重慶某電解鋁企業，政策以及成本影響減產3萬噸產能，目前運行產能29萬噸。4.青海某電解鋁企業，能耗影響減產5萬噸產能，目前運行產能40萬噸。5.呂樑地區發布秋冬生產要求，當地大部分氧化鋁電解鋁廠都有要求停產生產線，壓鑄也被要求錯峯生產。6.冬奧會臨近，河北廊坊再生鋁廠被要求停產。消費端：鋁板帶箔訂單穩定，鋁杆線趕前期訂單表現不錯，但總量並未擴大，鋁型材終端企業和經銷商逢低補貨，訂單增加，市場消費較前期回暖，但是由於房地產數據悲觀，建築型材需求不及往年，而建築材又是型材消費主要品種，所以總體不及往年。庫存：中國電解鋁社會庫存102.1萬噸，較上周四（11月18日）減少1.5萬噸，主要原因是運力不暢，去年同期爲61.8萬噸。宏觀面：今年前三季度，內蒙古自治區能耗雙控階段性目標全部完成，全取單位GDP能耗同比下降8.3%，全社會能耗總量同比下降1.2%。
建議：鋁價偏強震蕩，逢低短多思路，關注今日庫存變化
