受到印尼或禁止鋁土礦出口以及房地產消息刺激，市場情緒繼續好轉，25 日鋁價繼續走強，滬鋁主力報收於 19560 元/噸，上漲 1.82%。進口鋁錠窗口關閉，維持虧損，截至收盤實時虧損報 647 元/噸。周度庫存再度轉跌，25 日國內電解鋁社會庫存 101.7 萬噸，周度降庫 2.1 萬噸。華東現貨貼水小幅走闊，由於貨源充足，拋售意願依舊，下遊按需採購爲主，貼 70 元/噸左右。
近期消息面利多刺激下市場情緒有所好轉，鋁價低位返升。不過支撐力度或有限，印尼禁止鋁土礦出口對鋁供應影響不大，地產政策放開下具體落實仍需時間，整體下滑趨勢難以扭轉。供應端支撐尚存，因秋冬季限產以及能耗雙控壓力，後續或有進一步限產消息，限制鋁下跌空間。此外，煤價若企穩在當前位置，成本端亦存在一定支撐，總體來看，預計鋁價未來以偏強震蕩爲主，操作上延續低位試多策略。
