周度觀點策略總結：本周 AL2201 合約衝高回落。美聯儲 11 月會議紀要暗示或加快 taper、提前加息，且美國 10 月 PCE 物價指數創 31 年新高，支撐美元指數繼續走高，不過中國地產政策放鬆刺激消費樂觀預期。基本面，近階段鋁市減產與復產並行,但限電及能耗雙控導致的減產量仍大於當月復產量，臨近採暖季及冬奧會，河南、山西、山東、內蒙上遊氧化鋁企業及下遊鋁加工企業皆有部分企業收到取暖季限產通知，預計本輪取暖季限產對鋁行業整體影響：鋁加工＞氧化鋁＞電解鋁；同時，印尼總統再次重申 2022 年禁止出口鋁土礦，但預計整體影響不大。近階段鋁市電解鋁累庫去庫反復，整體消費表現一般，且短期煤炭政策調控仍有壓力，產區電價有下調預期及氧化鋁高位下調，電解鋁成本有所弱化，且黑色系情緒不佳，對鋁價形成一定壓力。展望下周，鋁價或寬幅震蕩爲主。
技術上，日 MACD 指標顯示紅柱縮窄，關注 18200 一線支撐。操作上，回調至 19500-19800 附近輕倉布局空單。
2021年第48周瑞達期貨鋁周報
