疫情再度來襲有色共振下跌
【交易策略】
宏觀層面:從周五日盤開始,整個有色金屬甚至大宗商品受南非變異病毒的影響價格大幅暴跌。目前看該病毒傳播能力極強,但是殺傷力目前看較小,仍然需要關注該變異病毒的傳播情況,此外煤炭價格帶來整個能源的價格下行,地產管控變價放緩長周期仍按嚴格等多因素導致不管是短期還是長期,宏觀氛圍再度悲觀;
基本面情況:供給端長期趨向於寬鬆,待復產產能及新投產能仍然較多,短期由於前期積累的高庫存(一百萬噸),國內短缺的可能性較小,並且即將面臨春節累庫,爲明年積累了安全邊際,但是LME庫存持續下降,需要關注海外是否存在擠倉的風向;需求弱修復(體現在庫存、出庫、鋁棒加工費上),電解鋁社會庫存短期見頂,滬鋁出庫數據表現較好,但入庫還在維持高位,下遊需求端整體不及去年,鋁棒加工費維持高位,考慮到廠庫庫存仍然較高,進口到貨逐步減少,壓力減緩。成本端受煤炭價格下跌(高庫存),氧化鋁價格下跌,陽極見頂等多重因素共振影響,也在走下行路徑,所以基本面短期判斷中性偏弱。
單邊:下跌大趨勢繼續進行,長期邏輯保持空頭思路不變,根據風險喜好的節奏擇機布局空單。
套利:期現套利可以繼續入場,目前現貨持續大貼水,可以不斷的做正套並持有;遠月內外盤套利可以逢低繼續做多進口利潤,明年仍然要依賴進口;
期權:期貨價格波動幅度大,建議配合其他工具使用或者區間操作爲主(以上觀點僅供參考,不作爲入市依據)
宋陽
投資諮詢從業證號：Z0000551
