下遊備貨謹慎，偏弱運行
【現貨】：12月1日，SMMA00鋁現貨均價18890元/噸，環比+30元/噸，較主力貼水60元/噸，環比+40元/噸。
【供應】：SMM數據顯示10月中國電解鋁產量316.6萬噸，同比下降2.55%，日均產量10.2萬噸，環比下降0.16萬噸。1-10月中國共生產電解鋁產量3224.9萬噸，累計同比增5.1%。
【需求】：2021年中國10月未鍛軋鋁及鋁材出口48萬噸，9月爲49.2萬噸。2021年1-10月累計未鍛軋鋁及鋁材出口量爲454.7萬噸，同比去年增長14.3%。11月26日當周，鋁型材開工率75.7%，周環比持平；鋁板帶開工率81%，周環比持平；鋁箔開工率82.1%，周環比持平；鋁合金開工率55%，周環比持平。
【庫存】：11月25日，中國電解鋁社會庫存101.7萬噸，周環比-2.1萬噸；12月1日，LME鋁庫存893775噸，環比-7200噸。
【行業】：太原發改委轉發山西山西省發展和改革委員會《關於停止對電解鋁行業實施優惠電價的通知》的通知，停止對電解鋁行業實施優惠電價。優惠電價取消後，電解鋁行業用電價格嚴格按照國家有關規定執行。同時，嚴禁將電解鋁行業用電納入山西戰略性新興產業電價機制實施範圍，嚴禁對電解鋁行業實施或變相實施優惠電價。
【邏輯】：雲南某鋁廠因爲生產事故，導致短路口爆炸，電解鋁產能被迫停產，影響產能 33萬噸。鋁價大跌，但成本端下行緩慢，部分煉廠出現虧損。隨着鋁價上行，下遊備貨謹慎，無單暫觀望。
