現貨方面，LME鋁現貨升水8.14美元/噸，前一交易日升水13.50美元/噸。據 SMM訊，昨日滬鋁主力2201合約早盤開於18815元/噸，午前窄幅震蕩於18800-18900元/噸區間，摸高18945元/噸，後空頭增倉，盤面快速下行，觸底18720元/噸，尾盤回漲，全天呈現“V”型走勢，終收於18870元/噸。較昨結漲115元/噸，漲幅0.61%。持倉量減9306手至17.8萬手，成交量27.8萬手。
隔夜滬鋁重心有所提升，較前一交易日收盤上漲超100元/噸，早間市場報價貼水小幅擴大至貼50~貼60元/噸附近。午前交易時段，滬鋁下探觸及18720元/噸後反彈，現貨市場接貨意願較低，成交貼水擴大至貼60元/噸，華東現貨成交集中18780-18790元/噸。
中原（鞏義）地區早盤反饋市場貨源較少，成交對盤面貼水收窄至30元/噸附近，對盤面貼水較昨日收窄近20元/噸。
庫存方面，截止12月08日，LME庫存爲89.44萬噸，較前一交易日上升0.07萬噸。截至12月06日，鋁錠社會庫存較上周下降2.4萬噸至97.8萬噸。
觀點：昨日滬鋁高位窄幅震蕩。據統計，2021年11月份國內鋁線纜行業綜合開工率爲 41.39%，環比增長2.19%，同比增長2%，其中大型企業開工率持續回暖，環比增加3.65%至52.79%。2021年11月中國電解鋁產量306.8萬噸，同比下降3%，環比持平。2021年1-11月中國共生產電解鋁產量3531.7萬噸，累計同比增4.35%。近日山西省發改委印發通知放開全部燃煤發電量上網電價。基本面上，目前西南地區產能緩慢復產，但能耗雙控政策與冬奧會環保限產仍在推進，供給端增量有限，依舊維持偏緊。成本端方面，近日隨着氧化鋁價格回落，電解鋁冶煉企業虧損情況有所緩解，部分企業生產重回盈虧平衡線。近期下遊補庫補訂單需求表現尚可，消費階段性好轉，但需警惕下遊加工企業因採暖季環保要求及冬奧會影響再度限產，以及房地產消費仍存在走弱的預期風險。庫存方面，國內鋁錠社庫持續去庫。價格方面，當前國內電解鋁市場多空矛盾較爲溫和，需警惕宏觀和消息面對市場情緒的擾動，單邊上建議以觀望爲主。
策略：單邊：中性。套利：中性。
風險點：1、流動性收緊快於預期。2、消費遠不及預期。3、國內能耗雙控政策。
