現貨方面，LME鋁現貨升水9.71美元/噸，前一交易日升水0.30美元/噸。據 SMM訊，昨日滬鋁主力2201合約早盤開於18760元/噸，盤中快速拉升，最高點19245元/噸，終收於19220元/噸，較前一交易日結漲390元/噸，漲幅2.07%。持倉量增3769手至17.4萬手，成交量38.4萬手。
據SMM訊，昨日早盤隨着SMM公布國內電解鋁社會庫存，環比上周四減少3.7萬噸，期現貨鋁價走勢偏強，滬鋁重新站上18800元/噸附近，華東現貨貼水小幅收窄至50元/噸附近，中原（鞏義）地區鋁價維持強勢，對華東升水一度提升至150元/噸上方，對盤面升水提高至升水100元/噸附近，當地下遊需求較強，且去庫條件下加劇持貨商挺價意願。
庫存方面，截止12月13日，LME庫存爲90.97萬噸，較前一交易日下降0.35萬噸。截至12月13日，鋁錠社會庫存較上周四下降3.7萬噸至91.5萬噸。
觀點：昨日滬鋁震蕩拉升，午後加速上行。近期宏觀層面利多消息頻現，宏觀情緒有所回暖，疊加社庫延續去庫助推鋁價上行。上周鋁龍頭下遊加工企業開工率再次小幅增長，平均開工率上升0.9個百分點至67.6%。近日四川省制定了完善電解鋁行業階梯電價政策貫徹措施，同時嚴禁對電解鋁行業實施電價優惠。基本面上，供應端暫未出現新的減產，但也暫不會出現大規模復產，且北方地區受冬奧會環保要求和雙限政策影響後期仍可能出現減壓產。成本端方面，近日隨着氧化鋁價格進一步下行，以及加權平均電價回落至0.53元/度 ，電解鋁冶煉企業虧損情況有所緩解，部分企業生產重回盈虧平衡線。消費端，持貨商惜售情緒漸起，接貨商看漲採購意願較高，交投氛圍尚可。隨着國內限電壓力緩解，下遊加工企業開工持續回暖，出庫數據表現較好，消費端延續環比改善，但仍需關注下遊消費改善的持續性。庫存方面，最新庫存數據顯示國內鋁錠社庫去庫，南海、無錫地區貢獻主要降幅。價格方面，當前鋁市場基本面相對平穩，宏觀氛圍轉暖，鋁錠社庫持續去化支撐鋁價，預計短期鋁價偏強震蕩，建議單邊上逢低做多爲主。
策略：單邊：謹慎看多。套利：中性。
風險點：1、流動性收緊快於預期。2、消費遠不及預期。3、國內能耗雙控政策。
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