【策略】觀望爲宜。
【邏輯】LME三個月期鋁周一報收於每噸2658美元，漲幅1.8%。滬鋁主力合約周一報收於19275元/噸，漲幅0.29%。
基本面上，能耗雙控制約了電解鋁復產產能的上限，雲南地區部分企業的復產進度也不太理想，短期內難以大量釋放，電解鋁復產產能不及減產產能。11月電解鋁運行產能3777.9萬噸/年，環比減少0.18%，同比下降2.42%。且11月中國原鋁產量爲304.91萬噸，預計2021年12月原鋁產量約314萬噸。需求端，目前消費存在復蘇跡象，帶動電解鋁社會庫存持續去庫，但由於臨近年末，市場需求整體波動不大。總體而言，預計滬鋁近期以震蕩行情爲主，建議觀望爲宜，壓力位19500。
