基本面走強有限，短期難有趨勢性行情滬鋁主力01合約周三收於18960元/噸，較前一交易日下跌1.3%。宏觀方面，國內周四凌晨美聯儲FOMC會議做出今年以來最鷹決定，22年1月起縮減購債規模擴大一倍，所有委員均預計22年加息，此外，22年、23年或各加息3次。決議比預期更加鷹派一些，但市場反應有限，美指衝高後快速回落。不過在海外流動性收緊預期走強背景下，有色板塊整體運行仍舊承壓。基本面看，下遊加工企業開工率回暖，一方面廣東等地限電解除提供客觀條件，另一方面部分加工企業利潤尚可，主觀上滿產意願強烈。但整體需求呈季節性走弱，下遊加工費近期也在不斷回落，預計國內鋁錠社庫的去庫周期很難維持到1月，短期仍看不到較強的上升驅動。不過，當前鋁價已基本貼近成本線，繼續大幅下挫的可能性也不大。綜上，預計短期鋁價難以走出趨勢性行情，考慮到成本端仍有走弱可能，我們對維持震蕩偏弱判斷。策略上，建議區間操作爲主。
