16日長江19010跌70貼水75，南儲19110跌40；隔夜滬鋁2201收盤報19520漲460，LME鋁收盤報2681漲80；歐洲電價大漲，期鋅暴漲帶動有色上漲。
宏觀方面:美聯儲表示將在3月份結束疫情QE計劃，爲預計在2022年三次加息鋪平道路；英國央行12月決議意外加息15個基點至0.25%，但維持購債規模不變。
基本面方面，16日SMM庫存報91.0萬噸，較上周四下降4.2萬噸；同期鋼聯統計鋁棒庫存8.4萬噸，較上周四下降0.35萬噸；11月未鍛軋鋁及鋁材出口50.93萬噸，環比增加2.97萬噸，10月進口29.7萬噸，環比增加4.4萬噸，增量主要是原鋁；限電壓力緩解，雲南電解鋁啓動部分復產，北方冬奧會電解鋁限產壓力不大；氧化鋁價格持續大跌，成本加速回落電解鋁利潤快速修復；鞏義現貨升水異常，因下遊趕工需求激增。
邏輯及策略建議：短期節前下遊補庫，庫存去化較高，但臨近春節，持貨商出貨積極性較高，現貨升水難漲，短期價格維持震蕩；中遠期經濟三重壓力，臨近淡季，需求趨勢性減弱，同時復產消息逐漸增多，氧化鋁等原材料價格快速回落，預期成本下降、利潤回歸，價格上行阻力較強，建議逢高做空爲主。（魯證期貨彭定桂投資諮詢資格證號：Z0016008）
