電力成本擡升,鋁價維持高位滬鋁主力合約周三收報20380元/噸,較上一交易日上漲0.84%,夜盤走勢強勁收於20625元/噸。本周以來,內外盤鋁價雙雙走高,主要驅動仍是歐洲地區電力成本上漲的問題,因此整體走勢也是外盤帶動內盤爲主。雖然前期在美國、澳大利亞向歐洲地區運輸天然氣後,歐洲的能源壓力有所緩解,但能源緊張的問題並沒有從根本上得到解決。因此我們認爲,中短期看在能源短缺推升電價高企的背景下,鋁價易漲難跌。不過,國內基本面春節前邊際走弱或成爲價格回調的風險點。當前國內供給端復產緩慢進行,需求方面下遊龍頭企業綜合開工率持穩,但是由於周末鋁錠社庫小累、鋁棒社庫累庫幅度擴大,型材需求走弱預期開始兌現,電解鋁庫存拐點或將臨近。
綜上,操作上建議前多單繼續持有,不宜追高,逢回調可輕倉做多。同時考慮到歐洲地區電力成本波動較大,建議做好倉位管理。