18日SMM鋁21210漲130升30，南儲21180漲110；隔夜滬鋁2203收盤報21455漲260，LME鋁收盤報3020漲20
宏觀方面:央行1年期MLF操作利率下調10個BP，7天逆回購操作利率下調10個BP，通過降息來提振融資需求；央行：把貨幣政策工具開得再大一些，釋放更大的政策發力。貨幣市場預計美聯儲或一次升息50基點，那將是2020年以來最大動作。
基本面方面，17日SMM庫存報72.2萬噸，較上周四下降0.2萬噸；同期鋼聯統計鋁棒庫存18.6萬噸，較上周四增加2.45萬噸，鋁棒加速累庫；12月未鍛軋鋁及鋁材出口56.3萬噸，環比增加5.37萬噸，全年累計出口561.9萬噸，同比增長15.7%，12月出口24.37萬噸，環比下降約15.4萬噸，原鋁進口或大幅下降；歐洲天然氣價格大漲，海德魯、美鋁等歐洲多個鋁廠已開始減產，法國敦刻爾克鋁廠因電價不下調釋放繼續減產信號，減產預期仍然存在，減產使得歐洲地區現貨鋁升水暴漲。雲南、貴州、廣西等限電產能部分復產。山東氧化鋁因冬奧會限產，氧化鋁供應短缺，價格快速拉升，市場預期對電解鋁生產影響較小。
邏輯及策略建議：短期現貨市場供需偏緊，現貨升水走強，加上央行政策支撐，價格走勢強勁，但臨近春節，下遊需求停止，升水變化較快，追多注意風險；中長期由於內外庫存水平偏低，加上海外減產，國內消費旺季預期，可適當逢低做多。（魯證期貨彭定桂投資諮詢資格證號：Z0016008）。
