俄烏邊境緊張局勢引發供應擔憂，隔夜滬鋁震蕩偏強，夜盤AL2203主力收於21515元/噸，漲幅0.23%，持倉減倉6278手至21.01萬手。現貨方面，佛山A00報價21600元/噸，對無錫A00報升水10元/噸，現貨貼水在10元/噸。
加工費方面，昨日鋁棒多地加工費持穩，南昌地區下調10-20元/噸；鋁杆各地加工費持穩，內蒙地區上調25元/噸；鋁合金ADC12系列及A380上調50元/噸，A356及ZLD102/104上調450元/噸。
庫存方面，鋁錠社庫累庫拐點出現後，周度小幅去庫0.1萬噸至72.5萬噸，無錫提供主要減幅、南海、上海貢獻增量。基本面來看，近期氧化鋁及煤價雙線上行，原料和電力成本支撐鋁價出現一定漲勢。歐洲能源短缺引發點減產效應仍在持續，國內各地提產加速，供應力度分化利好國內出口。
前期下遊企業加速備貨基本到位，臨近春節許多加工商將提前放假，需求進入加速下行階段。本周鋁棒維持累庫節奏，鋁錠累庫拐點初現，長假效應使得年初的去庫周期偏長，預計節後累庫幅度或強於去年且弱於往年。此外節前資金存在輕倉避險可能，警惕近期多頭離場動作，持續關注歐洲能源及全球疫情進展。
