今日滬鋁橫盤整理，中間波動較大，節前資金避險持續減倉流出。美聯儲議息會議再提縮表昨夜美聯儲議息會議召開，提及了縮表的進程，市場分析 2022 年大概縮表 5000~6000 億美金的規模，有色金屬市場反應一般，加息進度在預期之內。今日爲節前最後一次庫存公布日期，整體電解鋁累庫節奏偏慢，鋁棒節奏偏快，數據較爲中性偏多。LME 庫存持續去化，注冊倉單大量被注銷，海外擠倉，擠升水的邏輯再起。當前市場在交易節後鋁錠累庫較少，短期供應擾動可能會持續發生，所以減產預期再起 （有俄烏衝突爲制裁俄鋁的猜想，也有冬奧會有可能會導致電解鋁企業減產，市場傳聞山西河南地區電解鋁進一步減產，超出預期，前期市場預期僅影響氧化鋁），低庫存的大背景下，價格易漲難跌，此外，新能源屬性和煤炭屬性持續發力，近期煤炭價格大漲對鋁價也有一定的帶動作用。
交易邏輯：目前綜合來看，鋁基本面表現尚可，既有上遊供應鏈擔憂，中遊運行產能絕對低位，下遊新能源及出口淡季不淡。目前鋁錠累庫節奏偏慢，市場對於鋁水轉化率偏高導致的鋁棒產量高，鋁錠產量少達成共識，鋁綜合社會庫存實際上開始累積，板帶箔領域、新能源相關和出口的訂單非常好，帶動鋁錠的消費維持旺盛，所以中短期來看，鋁價仍然維持偏強的觀點對待。(以上觀點僅供參考，不作爲入市依據）
