春節期間累庫 14 萬噸，增幅偏低
1. 核心邏輯：本周一據 SMM 統計社庫較春節前累庫 14 萬，累庫幅度較低。春節期間國內多數鋁廠正常運行，廣西部分地區突發疫情對區域內鋁廠物料運輸影響較大，另外北方環保政策影響部分上遊陽極及氧化鋁的生產，電解鋁端預計繼續上漲爲主。下遊加工企業開工率大幅回落。預計節後鋁錠短時間的累庫和國內下遊復工緩慢對鋁價起到一定抑制作用。
2. 操作建議：觀望
3. 風險因素：煤炭價格，限電政策
4. 背景分析：
外盤市場
倫鋁隔夜收 3183，51，1.63%
現貨市場
長江有色市場 1#電解鋁平均價爲 22,480 元/噸，較上一交易日增加 210 元/噸；上海、佛山、濟南、無錫四地現貨價格分別爲 22,490 元/噸、22,530 元/噸、22,500 元/噸、22,470 元/噸。電解鋁升貼水維持在平水。
