現貨方面，LME鋁現貨升水40.00美元/噸，前一交易日升水24.5美元/噸。據 SMM訊，昨日滬鋁主力2203合約早盤開於22155元/噸，日內多頭增長盤面單邊上漲爲主，最高點觸及22770元/噸，創近四個月以來的新高點，最低點22135元/噸，終收於22685元/噸，較昨結上漲515元/噸，漲幅2.32%。持倉量增加1114手至20.8萬手，昨日成交量31.62萬手，日K線收6連陽。廣西地區疫情引發鋁廠及氧化鋁廠減產的消息在市場持續發酵，滬鋁早盤快速拉漲，站上22650元/噸高位，創近四個月來的新高，華南市場對後面鋁供應出現擔憂，持貨商報高升水，集中成交對02合約升水50-升水90左右，SMM A00佛山鋁價對02合約升水70元/噸，報22560元/噸，較昨日上漲270元/噸，下遊暫未大面積復工，部分下遊剛需補庫，實際成交略有好轉。
庫存方面，根據SMM，2月7日，國內鋁錠庫存86.6萬噸，較節前累庫14萬噸。2月8日，LME鋁庫存較上一交易日下降550噸至76.8萬噸。
觀點：昨日鋁價偏強運行，主因廣西疫情導致部分電解廠和氧化鋁廠減產以及海外海德魯電解鋁廠再度減產消息的。近期廣西地區對當地電解鋁企業生產和運輸造成相當一定壓力，廣西百色地區電解鋁建成產能達231.5萬噸，佔廣西總產能的82.2%，需關注疫情對生產的具體影響。海外歐洲能源危機仍在發酵，由於3月開春前海外天然氣供應存在較大不確定性，減產或再度擴大，需關注海外相關消息。國內基本面上，雙控氛圍糾偏後各地陸續開始投復產，以雲南、內蒙等地爲主。節後消費預計較爲樂觀，需關注下遊復工情況及北方環保管控方面的影響。庫存方面，當前國內社庫累庫幅度不及往年，需關注後續庫存變動情況。價格方面，能源危機對海外電解鋁產能威脅或將延續至開春，且隨着節後各地恢復開工，在地產存量施工、竣工以及基建項目帶動下，可以期待消費回暖，預計年後鋁價仍有上衝潛力，但需警惕一季度後期市場 對加息預期的波動。建議單邊上以逢低做多的思路對待。
策略：單邊：謹慎看多。套利：中性。
風險點：1、流動性收緊快於預期。2、消費遠不及預期。3、國內能耗雙控政策。
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