15日SMM鋁22680漲100平水，南儲22800漲50；隔夜滬鋁主力2203報22450跌120，LME鋁收盤報3194跌34
宏觀方面:俄羅斯總統普京表示，他希望以外交途徑解決與美國及其盟友的緊張局勢，並宣布撤回集結在烏克蘭邊境附近的部分士兵，市場情緒緩和；
基本面方面，14日SMM庫存報99.4萬噸，較上周四增加4.5萬噸；同期鋼聯統計鋁棒庫存32.3萬噸，較上周四增加0.6萬噸，鋁錠庫存開始回補，短期增量較高；12月未鍛軋鋁及鋁材出口56.3萬噸，環比增加5.37萬噸，全年累計出口561.9萬噸，同比增長15.7%，12月出口24.37萬噸，環比下降約15.4萬噸，原鋁進口8.23萬噸，環比下降14.7萬噸，累計進口157.97萬噸，同比增加48.46%；歐洲天然氣價格大漲，海德魯、美鋁等歐洲多個鋁廠減產，減產預期仍然存在，另外減產使得歐洲地區現貨鋁升水暴漲。北方氧化鋁受冬奧會管控，多家企業焙燒系統停產，氧化鋁供應供給緊張加劇。廣西百色疫情全面管控，電解鋁氧化鋁生產受到較大影響，鋁錠鋁棒發運受阻，某鋁廠出現陽性病例，封閉管理，市場傳聞該鋁廠將全部停產影響開工42萬噸；雲南限電預期大幅緩解，產能可恢復至80%，未來三月預期可高達近百萬噸復產。
邏輯及策略建議：短期價格透支旺季需求預期，加之美元加息預期加快和國內監管政策收緊，然而市場擔憂俄烏衝突，基本金屬供應擔憂上升，價格可能有劇烈波動的可能；中期來看，美國通脹持續走高，商品再通脹壓力較大，內外鋁庫存整體水平偏低，國內穩增長預期較強，建議逢低做多。（魯證期貨彭定桂投資諮詢資格證號：Z0016008）。
