夜盤高開低走 受能源價格高位回落帶動
【市場分析】
短期市場交易事件型的衝擊，俄烏衝突的影響佔短期的主導地位，所以這裏會和其他受影響的品種，如原油、鎳等共進退，昨夜原油、鎳等高位回落，反映出事件炒作的告一段落，回歸到基本面的邏輯，具體影響和邏輯分析在昨日的專題報告中也有所提及，詳細的內容見專題報告；
最近價格上漲，下遊需求受到了抑制，從現貨市場來看，近期成交冷清，主流對長江、對南儲價持續貼水，成交乏力，高價抑制了終端的採購需求，負反饋有體現，有點類似2021年10月份，能源和供應短缺的預期爆炒導致需求延遲；從目前的庫存供需來看，2月份表觀需求增速預計爲同比-4.36%，上個月的需求增速爲-3.78%，連續兩個月大幅走負值！供需方面，大邏輯依然是前緊後鬆，供應端產能爬坡，預計6月份即可達到3960萬噸上下的運行產能，年底到4070萬噸左右（投產集中在上半年，所以產量會比較高，3960~3980萬噸左右），去年的需求在4050萬噸，如果按照這個需求增速下去，今年將會是過剩的，更不用提進口了。所以核心在於需求端，需求端短期看成交，看庫存和出入庫，長期需求的變量在地產。
【交易策略】
從基本面的角度看，高價抑制了終端的採購需求，負反饋有體現，有點類似2021年10月份前期，能源和供應短缺的預期爆炒導致需求延遲，留給多頭的時間主要是上半年季節性旺季且供應絕對值偏低的時候，目前炒作俄鋁制裁的可能性，但是需求開始表現不好，有高價抑制的因素，繼續關注事態的發展和下遊需求情況和累庫節奏，短期建議觀望(以上觀點僅供參考，不作爲入市依據）
宋陽
投資諮詢從業證號：Z0000551
