外盤/基本面:鋁供需雙弱,鋁價短期內預計維持高位震蕩。供應上,百色社區管控有序解除,電解鋁、氧化鋁企業減產預期減弱,但俄烏開戰增加鋁供應上擾動;成本上,俄烏開戰進一步推高歐洲能源價格,支撐鋁價;需求上,下遊鋁加工企業等復產不及預期,需關注旺季的消費實際復蘇情況和去庫情況。警惕鋁價已處於歷史高位,存在回調需求,疊加俄烏衝突升級、美國通脹繼續創新高、加息預期增強市場避險情緒。操作策略:觀望