俄烏衝突導致海外天然氣和電力價格維持強勢,歐洲原鋁減產風險仍在,昨俄鋁暫時關閉位於烏克蘭Nikolaev地區的Nikolaev氧化鋁精煉廠的生產,該廠年產能170萬噸。國內供需雙弱,供給端低產能基數下,上半年產量擡升或較爲緩慢,全球鋁供給仍偏緊。國內本周庫存仍在增加,社會鋁錠庫存回升至110萬噸附近,但累庫幅度放緩,出庫規模回升,預期去庫不久或將兌現。短期鋁價大概率維持高位偏多運行,俄烏局勢多變,鋁價波動仍將較大,建議觀望爲主。