多地暴發疫情，影響消費預期滬鋁主力合約周一收於21855元/噸，較上一交易日下跌0.82%。海外方面，LME鋁現貨由高升水轉爲對3個月期貨貼水，現貨緊張問題似有緩解。此外，歐洲天然氣基準價荷蘭TTF衝高回落，歐洲多國電價跟隨變動，從德國、荷蘭等國反對禁止進口俄羅斯能源，英國僅制裁俄鋁總裁而非俄鋁公司本身看，歐洲地區對於制裁來自俄羅斯的能源和原鋁的意志並不十分堅定，市場進一步炒作供應端緊缺的空間受到限制。國內方面，供需兩端均在恢復。供給端復產加速進行，且已有部分企業開始籌劃新投產能；需求端，鋁價回調提振消費，且國內鋁市逐步步入旺季，SMM主要消費地鋁錠出庫明顯回暖，鋁錠社會庫存較上周四曲庫2.1萬噸。不過由於近期多地爆發疫情，短期影響消費預期，且產業鏈上下企業運輸也遭受較大衝擊。我們認爲前期俄烏局勢帶來的上漲驅動正在走弱，國內方面當前基本面矛盾並不明顯，建議持續關注疫情發展。
因此，預計短期鋁價震蕩爲主，操作上建議在21500-22500之間區間操作。
