維持觀望
上周五,上海市場電解鋁對滬鋁2204合約報貼水110-70元/噸;華中市場電解鋁對滬鋁2204合約報貼水210-170元/噸;廣東市場電解鋁對滬鋁2204合約報貼水80-40元/噸。近期,氧化鋁供應轉鬆,價格處於相對低位,而電解鋁產量穩步恢復,料電解鋁月度產量不低於330萬噸;消費方面,下遊逢低備貨,需求已有明顯回暖,但近期國內疫情管控將階段性影響消費兌現的節奏。上周,國內電解鋁社會庫存增加2000噸,保稅庫存持平。俄烏關系緩和,以及國內電解鋁出現累庫拖累鋁價走勢,而海外能源價格持續上漲,將提升冶煉成本,建議先維持觀望。