2022年第15周中財期貨鋁周報：滬鋁震蕩偏強

操作建議

策略：震蕩偏強，建議謹慎做多。

套保：無

邏輯與驅動

氧化鋁方面：本周氧化鋁價格持穩，河北部分地區新產能開始釋放，不過近期疫情影響，物流受阻，部分氧化鋁企業被迫減產，氧化鋁市場流通量減少。目前氧化鋁企業生產利潤不佳，或對部分企業開工有所影響，內外價差拉大，對國內價格有所支撐，預計氧化鋁價格偏震蕩。

電解鋁方面：本周滬鋁震蕩偏弱，海外供給幹擾仍存，國內方面據 SMM 初步測算一季度末國內電解鋁運行產能較去年四季度末增加 189 萬噸至 3968 萬噸附近，同比去年增加 24 萬噸，復產產能將在 4-5 月份集中釋放。近期國內多地突發疫情幹擾下遊物料運輸及生產，部分區域已經出現下遊鋁加工企業停減產的情況，鋁消費不及預期，但國外供應端支撐仍在，預計下周滬鋁震蕩偏強，建議做多。

風險提示

1、 俄烏危機。

本周關注

1、美聯儲議息會議紀要。