一德期貨鋁早評（2022年04月11日）

【市場消息】昨日上海地區主流現貨成交價格21780-21820元/噸，現貨貼水50元/噸，廣東90鋁棒加工費480元/噸。滬鋁價格收盤於21730元/噸，倫鋁價格收盤於3372美元/噸。

【投資邏輯】國內方面供應端持續提升，河南加工企業受運輸影響減產，需關注國內社會庫存走勢，疫情嚴控持續至20大，疫情緩解前消費持續承壓。但倫鋁庫存不改持續去庫的走勢，能源價格持續高位難下滑，成本支撐猶在。長遠來看，國內經濟壓力較大，地產蕭條依舊，原材料成本高居不下，價格傳到始終受阻，需等待政策刺激，當下鋁價主要矛盾突出，能源危機尚未解決下不宜追空。操作方面在21000-24000元/噸波段操作，價格波動或維持，注意倉位控制。