【策略】觀望爲宜。
【邏輯】LME三個月期鋁周二報收於每噸3274美元，漲幅0.69%。滬鋁主力合約周二報收於21090元/噸，漲幅009%。基本面上，今年一季度末國內電解鋁運行產能較去年四季度末增加189萬噸，達到約3968萬噸，同比去年增加24萬噸，復產產能將在4-5月份集中釋放。
國內電解鋁產量在4月份有望達到同期水平，預計5月運行產能將超4000萬噸，開工率高達92%。在上遊復產提速的同時，疫情不斷擴散，物流效率下降，下遊新增訂單不足，使得終端鋁加工和鋁制品消費受到明顯衝擊。隨着供需矛盾不斷擴大，鋁價繼續承壓。總體而言，預計滬鋁將震蕩偏弱，觀望爲宜，支撐位20500。
