備貨增加，鋁價反彈
1. 核心邏輯：周四 SMM 統計國內電解鋁社會庫存106.3 萬噸，較上周四庫存總量減少 0.3 萬噸，較本周一庫存統計量小幅增0.2 萬噸。鋁價下降，下遊開始接貨出貨量增加。生產端來看，雲南、廣西等地復產產能順利投產，4 月份電解鋁產量預計能達到332 萬噸。短期來看，國內疫情依舊嚴峻，均未恢復正常；下遊開工繼續下降，後續仍需關注鋁庫存邊際到貨與出貨情況。
2. 操作建議：逢低多
3. 風險因素：運輸受阻，限電政策
4. 背景分析：
外盤市場
因 2022 年 04 月 15 日爲耶穌受難日、2022 年04 月18 日爲復活節，LME 在 4 月 15 日(星期五)至 4 月 18 日(星期一)休市。現貨市場
長江有色市場 1#電解鋁平均價爲 21,450 元/噸，較上一交易日增加 400 元/噸；上海、佛山、濟南、無錫四地現貨價格分別爲21,450元/噸、21,820 元/噸、21,470 元/噸、21,440 元/噸。
