21日SMM鋁21830漲80貼水60，南儲21960漲100；隔夜滬鋁2206報21940漲85，LME三月鋁收盤報3302.5漲39.5。
宏觀方面：中央出手破局疫情供應鏈難題，要求“民生要託底、貨運要暢通、產業要循環”，工信部、交通運輸部、央行、銀保監會陸續出臺文件保障。IMF預計2022年全球經濟將增長3.6%，較1月份預測下調0.8個百分點。美聯儲主席：5月3日會議加息50個基點在考慮之中。
基本面方面，消費表現強勁，無錫倉庫限裝停裝鐵路集裝箱到貨，疫情下庫存去化顯著，21日SMM庫存報102.1萬噸，較上周四下降4.2萬噸；同期鋼聯統計鋁棒庫存14.65萬噸，較上周四下降2.6萬噸；2022年3月，中國出口未鍛軋鋁及鋁材59.43萬噸；1-3月累計出口162.83萬噸，同比增長26.7%。中國3月份進口未鍛軋鋁及鋁材19.7萬噸，同比減少4.6%，1-3月累計進口總量爲53.3萬噸，同比減少19.4%。國內電解鋁復產放緩，產量逐漸釋放，總運行產能接近4100萬噸，高於去年同期。
邏輯及策略建議：海外俄烏危機持續，LME庫存偏低，支撐較強，但美聯儲加息預期強勁，美元強勢令LME鋁短期壓力較大；國內供應鏈保暢通，產業鏈逐漸修復，現貨面表現較好，供需改善、旺季可期，疊加穩增長政策，預期向好，且當下庫存去化向好，建議逢低做多。
