後市行情研判
美國 3 月通脹數據繼續刷新高，貨幣緊縮預期也在不斷提高，5 月美聯儲加息 50bp 以及縮減資產負債表已基本成爲市場共識，美元指數將持續偏強，流動性收緊預期打壓倫鋁。國內宏觀層面，由於疫情多地爆發，管控措施加大經濟下行壓力，央行宣布降準，雖力度不及預期，但政策託底意圖明顯，提振市場信心。供應端，高利潤以及部分地區電網支持下二季度電解鋁產能釋放有望加速。需求端，將聚焦疫情變化，傳統消費旺季因管控而推遲，短期庫存累積鋁價承壓，雖上海部分汽車企業開啓復工復產壓力測試，但高感染基數之下預計全面解封仍需時日，物流受阻以及消費走弱。
盤面看從去年 12 月開始，滬鋁在 19000 附近開啓一波上漲行情，高點基本接近去年最高位，3 月初大幅回調，60 日均線附近得到支撐後反彈，四月初再次回落，下破 60 日均線，技術面看暫時震蕩區。
四，交易策略建議
建議暫時觀望。
風險因素：
關注國內疫情以及後續恢復情況；
關注俄烏衝突對俄鋁及能源的進一步具體影響。
2022年第16周和合期貨鋁周報
