1、俄羅斯天然氣工業股份公司消息4名歐洲的天然氣買家已經用盧布支付天然氣，10家歐洲企業已經在俄羅斯銀行開戶。俄羅斯周三起對波蘭和保加利亞停止輸送天然氣，周三荷蘭天然氣TTF收漲4.09%，報107.427歐元/兆瓦時。俄烏衝突反復，天然氣短缺難解，海外電解鋁穩步下降至57.4萬噸，支撐鋁價。
2、昨日上海新增感染數據降至1萬例一下，但北京市於對一些區域實施封控以及全員核酸，疫情擴散情況有待觀察。3月以來國內多地採取較長時間的封控措施，預計5月經濟數據將繼續偏弱，聯儲加息50個基點的概率繼續升高，風險資產價格短期內面臨考驗。
3、國內供應端，得益於電力供應的大幅改善，神火將在雲南滿負荷運轉，本月底90萬噸產能投產。電解鋁產能復產繼續加快，截止4月初電解鋁運行產能已突破4000萬噸。疫情的調研情況來看，除內蒙古一鋁廠有封廠情況以外，大部分的電解鋁生產大省生產情況正常，但運力不足導致新疆地區往消費地發運量降低。
4、昨日無錫電解鋁報價20730元/噸，佛山地區20790元/噸，鞏義地區報價21020元/噸。分地區來看，鞏義地區相對無錫升水升至290元/噸。鞏義地區近幾周來連續去庫，貨源較少，交投積極。鋁基價大幅下行以後企穩，佛山地區鋁棒加工費集中在750-850的相對高位。4月中旬以來，佛山地區需求回暖。五一備貨即將開啓，支撐鋁價。
5、總結：宏觀壓力暫未消退，但海外鋁市低庫存下基本面支撐穩固，國內疫情影響需求繼續延後，復產節奏穩步，但近期中部和華南地區消費好轉，內盤鋁價下跌後加工費快速反彈暗示20500元/噸支撐強韌，短期走勢逐步企穩。今日20500-21000元/噸。
