（1）5月16日，SMM上海鋁錠現貨報價20490-20530元/噸，均價20510元/噸，上漲400元/噸，現貨平水-升水40，升水20元/噸。
（2）2022年5月16日，SMM統計國內電解鋁社會庫存98.4萬噸，較上周四庫存下降1.9萬噸，而同比去年同期下降7.7萬噸。
（3）5月16日，SMM統計最新鋁棒庫存數據顯示，鋁棒庫存較上周四增加0.04萬噸至13.91萬噸。
邏輯：鋁錠庫存持續去庫，疊加疫情影響逐漸減弱，下遊開工逐步恢復，市場情緒有所回暖。華南鋁廠復工復產效率頗高，發往佛山地區的鋁棒庫存居高不下，加之鋁棒加工費高企，鋁棒庫存再度累積。隨着上海疫情防控進一步取得成效，加之地產政策利好，市場情緒好轉，鋁現貨轉爲升水。鋁價經過充分回調後，下遊旺季需求恢復預期較高，預計鋁短期仍有反彈的動能。供應端：預計5月份日產量環比回升。消費端：下遊需求預期偏弱。中長期來看，國內供應大幅增長，市場對房地產需求偏悲觀，鋁價上方或持續承壓。
操作建議：觀望或逢高沽空。
風險因素：產量投放不及預期，需求超預期增長
