鋁價延續反彈。下遊消費復蘇節奏不同,但增長預期仍存。產業上,6月9日國內電解鋁社會庫存87.7萬噸,延續去庫2.8萬噸。供應端,5月氧化鋁產能逐步增加,電解鋁運行產能增速放緩,海內鋁錠外低庫存或形成支撐。需求端,5月國內鋁下遊加工行業開工環比回升狀態,龍頭企業開工率延續增長,終端消費訂單有望持續復蘇。整體上,下遊需求逐步復蘇,建議選擇逢低做多爲主。