後市行情研判
宏觀方面，從美聯儲利率點陣圖看，美聯儲年底前將基準利率提至3.25%—3.5%，所有票委均認爲 2022 年政策利率應超過 3%，因此，美聯儲年內剩餘會議或將保持加快加息，直到通脹數據出現明顯回落，美元計價的資產將承受較大壓力。大宗商品價格仍維持在高位，但隨着通脹對消費能力的不斷侵蝕，經濟增速一旦發生轉換，需求大幅走弱，相應的大宗商品價格或將大幅下跌。
庫存方面，國內電解鋁社會庫存爲 75.7 萬噸，前期鋁錠倉庫質押問題導致倉庫貨物轉移，電解鋁庫存處於持續去庫狀態。需求方面，目前鋁下遊加工率不及往年同期水平，但緩慢回升的態勢沒有發生改變，仍需要時間繼續觀察後續的恢復情況。
盤面看從去年 12 月開始，滬鋁在 19000 附近開啓一波上漲行情，高點基本接近去年最高位，3 月初開始大幅回調，到 5 月初下破20000 點後，開始了緩慢震蕩上行，在向上接近 60 日線附近明顯受到壓力，開始回落，本周滬鋁震蕩下跌，跌破 5 月低點，但相對有色板塊來說，滬鋁相對抗跌，預計去年11 月18500附近的平臺位有較強的支撐。
交易策略建議
建議觀察 18500 附近是否有支撐，伺機試多。
風險因素：關注後期能耗雙控政策是否收緊；
關注美國後市通脹能否回落。
2022年第26周和合期貨鋁周報
