周一滬鋁主力2008合約夜盤維持區間震蕩，收19040元/噸，漲20元/噸，漲幅0.11%。倫鋁收小陰線日內跌5.5美元/噸，跌幅0.22%。國內現貨長江均價19180元/噸，漲120元/噸，對當月貼水30元/噸。南儲現貨均價19160元/噸，跌140元/噸，對當月貼水50元/噸。現貨傳統淡季已逐漸有顯現，市場成交情況也較爲清淡，華東地區較07合約今日貼水40元/噸，較上周五擴大20元/噸。中原（鞏義）地區最大對當月貼水80元/噸，貼水稍有收斂。華南市場有大戶收貨，持貨商報價堅，貼水小幅收斂，對當月最大在貼水50元/噸附近。
據我的有色，7月4日鋁錠社會庫存74.9萬噸，較上周減少0.2萬噸，鋁棒庫存12.1萬噸，較上周增加0.05萬噸。
宏觀面，中國央行周一開展了30億元的逆回購操作。業內人士認爲，季末效應已過，央行減少投放不會改變流動性充裕的狀態。7月流動性無需過多擔憂，但邊際上的確較上半年趨緊，資金利率可能會逐步回歸到政策利率附近。海外歐元區5月PPI爲36.3%，同比小幅回落，環比增幅顯著下降，但通脹壓力仍然高企。歐央行高官再度放鷹，稱可能在四季度進一步加息。
產業消息，內蒙古自治區政府新聞辦召開《自治區黨委 自治區人民政府關於完整準確全面貫徹新發展理念做好碳達峯碳中和工作的實施意見》新聞發布會，稱內蒙古明確電解鋁產能規模上限700萬噸。海外方面，Warrick鋁冶煉廠計劃關停一條生產線，產能5.4萬噸，計劃停產的生產線將在2022年7月1日當天完成停運。倫敦金屬交易所（LME）7月1日公告，下調倫鋁保證金至238美元，下調倫鎳保證金至5675美元，上調倫錫保證金至4495美元，於2022年7月6日收盤後生效。
整體，國內電解鋁7月供應穩定上行，遠期過剩壓力大，鋁錠社會庫存連續兩周去庫放緩，下遊開工和現貨升貼水均沒有明顯起色，政策支持下的消費彈性還沒有顯現。短期滬鋁延續弱勢震蕩，下方支撐暫看長期雙頂形態頸線18300元附近，該位置也接近高成本產能的現金成本，上方主要阻力在19500元。
操作建議：保持逢高拋空
