鋁價單邊下行;宏觀層面的影響目前大於基本面,貨幣政策再度預期收緊,鋁價走弱。目前電解鋁利潤仍較豐厚,高利潤刺激下企業陸續有新產能 投產、復產,產量處於快速恢復當中,產能利用率爲92%,企業開工率穩步上升。需求端:下遊受疫情管控影響較大,運輸困難,鋁加工企業開工率整體小幅下滑,消費端恢復較慢。鋁棒和電解鋁重啓去庫節奏。疫情好轉,短期邊際有改善,鋁價短線將企穩。