異常波動,謹慎操作滬鋁主力周二收於18485,較上一交易日下跌2.61%,夜盤進一步下跌收於18225。對於周二滬鋁的突然下跌,產業內暫未聽聞重大事件發生,推測本次下跌並不是由基本面變化而引起。而從銅價、原油下跌,美指走強看,宏觀層面的影響較大。當前市場仍主要交易全球宏觀承壓需求走弱預期,基於國內外政策分化,預計滬鋁將繼續相對強於倫鋁。基本面看,繼續維持供給預期有增,需求提升邊際走弱。本周一鋁錠社庫較上周四持平,鋁棒較上周四累庫0.23萬噸,鋁錠及鋁棒出庫量均比上周有所減少。成本端,國內虧損企業增加,暫不影響增產預期,重點關注廣西投復產進度;海外方面,歐洲天然氣供應擔憂走強,或帶動電價走高,威脅鋁廠進一步減產。
綜上,由於交易邏輯在在宏觀承壓需求走弱,內外鋁價仍在下移,但是成本及海外低庫存問題需要警惕。此外,有色板塊下跌的加快以及原油開啓下行通道的信號初現,可能表明本輪宏觀方面悲觀預期的交易已接近尾聲。警惕大宗商品過快回落而導致美聯儲7月加息不及預期。策略上,短期建議空單謹慎持有,18000附近考慮部分止盈,長期維持反彈沽空觀點。