美國CPI居高不下，美聯儲加息75BP，市場擔憂未來繼續高強度加息，下遊需求略顯慘淡，另外，國內CPI近期也有破3的預期，市場對於國內寬鬆的宏觀環境已經基建投資的力度產生擔憂；我們認爲當下有色金屬受宏觀層面的影響更大，國內GDP全年5.5的目標目前也存在爭議。疫情仍然有反復，對需求的提振力度有限。因此，雖然周一有企穩的態勢，仍然維持偏弱震蕩，中樞持續下行的觀點。
供應：本周運行產能4093萬噸，7月運行產能環比增加50萬噸。
需求：消費進入傳統淡季，基建方面的開工率維持低位，高溫並未刺激空調銷量，7月排產預計同比-21%。
庫存：庫存去庫節奏開始變緩。截止至7月18日，電解鋁現貨庫存68.6萬噸，較上周減少5萬噸，去庫節奏加快 。 本周鋁價大幅下行，未來價格仍然偏弱，總體來看：全國發電裝機容量充足，各大流域來水好於預期，重點水電廠可發電水量同比大幅增長，電解鋁供應端再次開啓投復產進程，日常繼續增加；各行業需求環比回升，但增速緩慢，需求疲軟。
依託大地 共創未來
長按關注「大地投教公衆號」
長按關注「大地期貨公衆號」
