鋁：日間鋁價小幅下跌。現貨方面，今日上海地區 A00 鋁現基差下跌 10 元至-30 元/噸。原料端，山西地區低品 位鋁土礦下跌 15 元/噸。主產區氧化鋁報價基本持穩，報價範圍在 2910-2970元/噸，進口氧化鋁 FOB 價格下跌 5 美元/噸至 400 美元/噸。基本面方面，海德魯巴西氧化鋁廠復產申請被拒，將繼續維持 50%產能運行。由於價 格走低導致虧損加劇，國內電解鋁企業 12 月28 日召開企業座談會，宣布未來將新減產電解鋁年產能 80 萬噸。我們認爲減產消息短期對市場提振有限，中期仍以逢高做空爲主。
鎳：日間滬鎳價格小幅下跌。現貨方面，俄鎳較無錫 1901 合約平水，金川鎳較無錫 1901 合約升水 1000 元/噸左 右。部分貿易商等金川升水下調至 1000 元/噸以下收貨。今日金川公司出廠價 91500 元/噸，較上周五上調 1700 元/噸。今日鎳價繼續走高，俄鎳需求受抑制，成交一般。金川鎳成交稍微受到價格走低影響，成交尚可。中 期看鎳價的支撐主要來自內電解鎳的產量收縮以及低庫存，但在鎳鐵供應不斷增加的情況下支撐強度有限 。後期市場鎳鐵供應預計繼續增長，對價格形成較大壓力。從中長期角度看貿易戰尚未結束，宏觀環境不確 定性仍高，操作上建議逢高做空。
