1、美聯儲加息75個基點，未超市場預期。但是在此後發言中鮑威爾表示後續加息進程將會逐一考慮，而不會再前一次議息會議中給出指引，被解讀爲加息進程將視經濟情況而定，並存在放緩的可能性。資產表現方面，美元跌破107，非美貨幣普漲，黃金上漲。我們認爲短期加息落地，風險釋放，階段性利好金融市場，但後續經濟放緩，需求衰退以及貨幣收緊的下行壓力仍難言扭轉。
2、北溪1號管道表示將進行進一步的維護工作，將每日天然氣供應量減少至僅20%-50%。該管道於7 月初關閉了 10 天進行年度維護，但於 7 月 21 日以 40% 的產能恢復運營。這一最新發展再次推高了歐洲的天然氣價格，荷蘭 TTF 期貨合約現在接近 200 歐元/MWh，這是 3 月份在入侵烏克蘭開始後不久達到的峯值。在天然氣短缺和極高價格的威脅下，歐盟成員國本周也達成了一項協議，自願將今年冬天的天然氣需求減少 15%。能源危機難解之下，通脹壓力仍然持續存在，歐洲供需面臨雙回落。
3、昨日LME 庫存爲29.97萬噸，去化的庫存仍然大部分來自注銷倉單離港。注銷倉單爲15.13萬噸，可用庫存14.84萬噸。LME可用庫存基本判斷爲可用庫存見底的狀態。鋁價近期盤整，貿易升水高位回落，庫存低位，LME現貨對3月合約升水9.25美元/噸，顯示鋁價在跌至現貨端支撐的短期糾結狀態。
4、國內鋁價上行至18000元/噸一線，現貨市場成交有所轉弱。無錫昨日成交價18020元/噸、佛山成交價17930元/噸，鞏義地區成交價17980元/噸，現貨貼水略有擴大，下遊加工企業維持剛需採購。
5、總結：海外供需雙回落，但對需求降低的擔憂超過供給縮減，國內供需雙回暖，但來自供給壓力超過需求的弱復蘇。從現貨市場、成本端來看，鋁價短期已跌至支撐位，且供應端遠期有走弱跡象。美聯儲決議釋放略鴿派信號，短期有色市場風險釋放，但難言趨勢更改，中期策略上建議反彈重新拋空爲主，今日18000-18500元/噸。
