美聯儲加息75BP，市場擔憂未來繼續高強度加息，下遊需求略顯慘淡，另外，國內CPI近期也有破3的預期，市場對於國內寬鬆的宏觀環境已經基建投資的力度產生擔憂；我們認爲當下有色金屬受宏觀層面的影響更大，國內GDP全年5.5的目標也並沒有在大會上提及，改爲適當合理的目標。疫情仍然有反復，對需求的提振力度有限。因此，雖然短期有企穩的態勢，但基本面仍然偏弱，維持偏弱震蕩，中樞下行的觀點，如反彈至19000-20000之間仍然可逢高做空。
供應：近期四川地區錯峯用電導致部分鋁廠小幅減產，但是雲南、廣西地區延續復產步伐，電解鋁供給端仍面臨壓力。本周運行產能4093萬噸，7月運行產能環比增加50萬噸。
需求：本周下遊開工率維持穩定，傳統需求端還未走出淡季行情，基建方面的開工率維持低位，高溫並未刺激空調銷量，7月排產預計同比-21%。
庫存：庫存去庫節奏開始變緩。截止至7月28日，電解鋁現貨庫存67萬噸，較上周減少0.3萬噸，去庫節奏緩慢 。
本周鋁價企穩反彈，等待多頭衰竭後繼續做空。整體來看，短期內宏觀經濟走向將主導工業金屬價格走勢，在全球開啓加息的大環境下，整體工業金屬價格預計持續承壓，此外電解鋁供應端再次開啓投復產進程，日常繼續增加；各行業需求環比回升，但增速緩慢，需求疲軟。
