今日滬鋁價格大幅下跌，在夜盤震蕩整理之後，早盤大幅增倉下行，午後增倉打壓未果後減倉反彈，滬鋁主力合約下跌 2.54%至 18205 元/噸，在此前萬八震蕩區間獲得支撐；今日滬鋁相比其他有色表現明顯偏弱，相比倫鋁明顯偏弱，主要在於自身基本面的緣故；宏觀方面，周末制造業 PMI 指數低於 50，大幅走弱，歐洲地區啓動減少天然氣消費的政策，目前供應端尚未聽聞進一步減產的事宜，本周歐佩克開會討論增產事宜，能源市場存在不確定性；基本面方面，今日社會庫存大幅累積，鋁錠庫存增庫 1.3 萬噸，鋁棒庫增加 1.35 萬噸，均爲佛山地區集中到貨，市場情緒明顯走弱，市場猜測是此前待價而沽等着反彈結束進行保值的資金出現踩踏式增倉打壓，此外，也有傳聞有看空動力煤的資金布局空單，近期動力煤價格坑口略有走弱，港口價格報價企穩，內蒙古地區有煤礦反映下遊化工企業需求低迷，甚至剛需採購也進行了減量拉運，當前庫存處於較高水平，銷售壓力增大，下調煤價 10-60 元/噸，區域內非電企業用煤 5500大卡價格 850-900 元/噸，對於鋁而言有成本支撐下移的驅動；交易策略方面，不管是看空動力煤沽空鋁價還是因爲庫存增加打壓鋁價，根本的底層邏輯還是在於鋁自身基本面弱，供應目前還在穩定釋放，歐洲減產的預期還未發生，非歐美地區的電解鋁投產還在穩定釋放，Albras 鋁廠提前一個季度完成復產，國內成本還有下行的空間，但是外圍市場表現較爲積極，所以短期內鋁價較難獨自大幅下跌，從交易的屬性看鋁價有被銅鋅鎳等帶動的支撐，但從基本面來看，鋁價上行壓力仍然較大，綜合看寬幅震蕩的概率更大一些，珍惜每一次反彈後沽空的機會，短期切莫追漲殺跌。
