維持弱勢周二滬鋁主力收於18070，較上一交易日下跌0.74%，主要受宏觀緊張情緒和庫存未來到庫壓力影響。周一鋁錠、鋁棒均轉爲累庫，據悉，未來仍有一定到貨量，因此庫存或將繼續延續累庫。
展望後市，維持上方空間有限，中短期偏弱震蕩運行爲主，長期維持重心下移預期。具體看，供給端，廣西復產放緩，電解鋁7月產量增量或不及預期。不過，若鋁價大幅反彈，則復產進程大概率將再度加速，此爲制約鋁價上行的一大原因。需求端，庫存壓力逐步顯現，下遊開工率也顯現小幅回落。下遊悲觀情緒並未好轉，採買剛需爲主，對於鋁價反彈接受度不高，若鋁價上行則下遊採購行爲將轉爲觀望。而從終端看，汽車、基建方面的需求增量覆蓋地產減量爲主，難以形成強勁帶動，因此預計轉化至加工端的訂單情況並不會出現明顯好轉，鋁價缺乏向上驅動，此爲鋁價難以轉勢上行的另一大原因。風險點方面，建議要關注歐洲能源問題，近日TTF天然氣價格居高不下帶動電價高企，斯洛伐克等前期鋁廠減產國家正面臨不小壓力。策略上，空單繼續持有。
