7月美國非農數據表現較好，市場開始交易美聯儲9月加息75基點的預期，宏觀情緒偏空。消息面嘉能可停產歐洲鋅冶煉廠的消息，加劇了當期鋁減產的擔憂，LME鋁價走高。我們認爲後期歐洲地區減產的產能數量偏低，對全球鋁供應影響有限，後期鋁價走勢受國內基本面影響更大。目前來看基本面仍呈現供強需弱的局面，現貨庫存小幅累增，壓制鋁價反彈空間。期貨端存在逼倉風險，對鋁價有支撐作用。短期鋁價高位震蕩概況較大。
消息面短期對鋁價有較強刺激，基本面偏空格局未變。預計09合約波動區間18000-18800元/噸，操作上建議區間操作爲主。
