寬幅震蕩，空單謹慎持有周一滬鋁收於18415，較上一交易日下跌54%。滬鋁基本面受到上周大戶挺價以及嘉能可能源問題警告擾動。其中，大戶挺價行爲影響或偏短期，且在下遊實際需求低迷背景下難以形成扭轉市場趨勢的力量，但將對鋁價下行形成阻力，建議關注交割日臨近倉單變化。相較而言，歐洲的能源問題更需要密切關注，當前法國、德國等地區電價再度飆升，若歐洲鋁廠連續減產情況卷土重來，則電解鋁市場基本面將發生較大變化，鋁價或重回強勢，不過當前宏觀環境及下遊需求與去年年底至今年年初有所不同，預計大幅反彈至前期高點的難度較大。從國內基本面看，依舊難現較強向上驅動，鋁錠、鋁棒庫存本周一延續累庫，下遊加工企業開工持續低迷，唯有出口方面仍維持一定韌性，但預計難以長久維持。
展望後市，電解鋁基本面多空拉扯加劇，由於加息未出現超預期變化，因此市場預期在50-75BP的搖擺對於盤面價格的刺激正在減弱，預計鋁價中短期或呈寬幅震蕩爲主。
策略：近期或有反彈，前空單謹慎持有，中長期可在19000附近逢高試空。
